La familia Alvear además de una importante actividad económica en Montilla destaca por impulsar la construcción de edificios, como es este gran edificio. Sobre el solar que ocuparon las antiguas bodegas de la familia así como el granero, el VII Conde de la Cortina, Francisco de Alvear y Gómez, completó la construcción de este edificio en 1921.

Su estructura es similar a la del Palacio de Monterrey de Salamanca, es decir, un gran cuerpo rectangular y una torre en uno de los laterales. Sus dimensiones hacen que protagonice todo un lateral de la Plaza de la Rosa en la que se encuentra.

En sus plantas superiores, está dedicado a viviendas. Durante los años 2025-26 ha experimentado una importante obra de rehabilitación del conjunto de la envolvente, incluida fachada y torre. Alberga en su interior la sede de la Peña Flamenca El Lucero y en la parte inferior acoge varias tabernas y bares en los que poder disfrutar de este rincón con encanto.